Денежный мультипликатор. Банковский мультипликатор: формула и влияние на устойчивость денежной системы Денежный мультипликатор определяется по формуле

В современной экономической литературе кроме понятия денежного мультипликатора дается понятие банковского мультипликатора, содержательно и функционально представлен механизм банковской мультипликации.

Банковский мультипликатор - это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного коммерческого банка к другому.

Механизм банковскою мультипликатора может быть задействован не только в случае предоставления банковских кредитов, но и тогда, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшает норму отчислений обязательных резервов. В этом случае также увеличивается свободный резерв коммерческих банков, что приводит к увеличению кредитования и включению банковского мультипликатора.

Управление механизмом банковского мультипликатора, а следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполняет свою функцию денежно-кредитного регулирования путем расширения или сжатия эмиссионных возможностей коммерческих банков.

Таким образом,банковская мультипликация представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении коммерческими банками кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы.

Мультипликативным может быть как расширение, так и сужение денежной массы. В экономической литературе наибольшее внимание уделяется процессам многократного увеличения денег, поскольку от этого во многом зависят устойчивость денежной системы и уровень инфляции. Банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов депозитного и кредитного расширения. Более того, один процесс не может существовать изолированно от другого. Их связывает общая природа денег жирооборота: денег центрального банка (денег на резервном счете) и денег коммерческого банка (денег на депозитных счетах клиента). Деньги на резервном счете представляют собой обязательства цен- тратьного банка и одновременно активы коммерческого банка.

Пример . Хозяйствующий субъект, обслуживающийся в банке А, продал экспортную выручку при непосредственном участии банка на межбанковской валютной бирже на сумму 5000 руб., которая была зачислена на корреспондентский счет банка РКЦ ЦБ РФ. Банк А зачислил сумму на расчетный счет (депозит до востребования). Часть этой суммы должна быть размещена на специальном счете в виде обязательных минимальных резервов. По существующим нормативным документам норма обязательных резервов (R) составляет 2,5%; сумма резерва составит 119 руб.

Таким образом, у коммерческого банка останется 4881 руб.. которые могут быть использованы в дальней шей деятельности. Эта сумма представляет собой так называемые избыточные резервы коммерческого банка. Банк за счет этих средств может предоставить кредит другому клиенту. Второму клиенту предоставлен кредит в сумме 4881 руб., в результате чего происходит сокращение избыточного резерва с 4881 руб. до нуля при одновременном увеличении банковских депозитов на эту же сумму. Далее, клиент расплатится средствами с депозита за оборудование и перечислит всю сумму своему контрагенту в банк Б. В результате данной операции банк Б получит на свой счет в Центральном банке РФ 4881 руб. и увеличит свои резервы, затем эта сумма будет зачислена на расчетный счет клиента. Данный банк от суммы депозита сформирует резерв в сумме 122 руб. и перечислит на резервный счет в ЦБ РФ. Разницу между суммой резерва и обязательного резерва (4881-122 = 4759 руб.) банк Б трансформирует в кредит.

Таким образом, мы получаем в дополнение к уже существующим депозитам и кредитам новый депозит 48 810 руб. и кредит 4759 руб.

Следовательно, осуществляется процесс последовательного появления новых депозитов в коммерческих банках (эмиссия денег жирооборота) в результате расширения кредитов на основе многократного перемещения избыточных резервов в рамках банковской системы. В результате появления новых депозитов формируется обязательный резерв в ЦБ РФ, появляются избыточный резерв и новые кредиты.

Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:

1. коэффициента банковской мультипликации:

2. коэффициента изменения денежной массы:

М2 н.г. - денежная масса на начало года;

М2 к.г. - денежная масса на конец года;

М0 н.г. - наличные деньги на начало года.

Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы: центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков. Один банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков. В случае уменьшения нормы обязательных минимальных резервов центрального банка у коммерческих банков увеличится свободный резерв, что приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.

Из всех вложений коммерческих банков в активные операции только кредитные вложения создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмиссионную функцию банковской системы страны. Чем больше доля кредитов в ее активах, тем больше объем ее эмиссионной деятельности.

Таблица 5.1. Эмиссионная деятельность банковской системы, млн руб.

Поскольку банковский мультипликатор основан на депозитно- кредитных операциях коммерческих банков, то нередко в экономической литературе его называют дспозитно-кредитным. Необходимо уточнить данные понятия. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъекта, т.е. дается ответ на вопрос, кто мультиплицирует деньги; кредитный мультипликатор показывает двигатель мультипликации, а именно то, что мультипликация может производиться при кредитовании хозяйства.

Кредитный мультипликатор - это отношение динамики объема кредитования, осуществляемого группой однородных кредитных организаций, к динамике резервных активов, вызвавшей изменение объема кредитов. Иными словами, кредитный мультипликатор представляет собой отношение изменения банковских депозитных обязательств, вызванного расширением кредитов, к первоначальному приросту резервных активов. Кредитный мультипликатор можно выразить следующим образом:

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).

За счет депозитов, открытых в банке его клиентами, в процессе движения безналичных денег через систему коммерческих банков. Такой механизм формируется в условиях наличия , когда распределен между (эмиссия наличных) и системой коммерческих банков (эмиссия безналичных денежных знаков).

Процесс денежной мультипликации (увеличения денег в обращении) происходит благодаря тому, что привлеченные на средства банки выдают в виде своим , которые используют их для осуществления платежей и расчетов. Полученные средства контрагенты заемщиков могут использовать для дальнейших расчетов со своими контрагентами или открывать новые депозиты в банках. Таким образом, общая сумма депозитов, созданных в целом по , будет превышать сумму первоначального созданного депозита. Контроль за этим процессом осуществляет центральный банк путем установления на депозиты, привлекаемые банками от физических и юридических лиц, таким образом увеличивая или сокращая объем потенциальных кредитных ресурсов коммерческих банков. Начисленные центральным банком обязательные резервы, входят в состав и служат основой для формирования М 0 , то есть, они являются составляющей для осуществления наличной денежной эмиссии.

Одним из каналов денежной мультипликации являются кредиты центрального банка, предоставленные коммерческим банкам. Получив такие кредиты, банки могут предоставлять кредиты своим клиентам, таким образом также способствуя созданию первичных депозитов. Этим и достигается мультипликативный эффект в целом в банковской системе.

В экономической теории денежный мультипликатор рассчитывается по формуле:

где с — отношение наличности к депозитам;
r — норма обязательных банковских резервов.

Таким образом, денежный мультипликатор является величиной, обратно пропорциональной норме обязательных резервных отчислений центрального банка. В монетарной статистике денежный мультипликатор определяют как показатель, характеризующий отношение денежной массы (как правило, М 1) к денежной базе. Иногда денежный мультипликатор рассматривают как показатель прироста денежной массы на единицу прироста денежной базы. Увеличение денежного мультипликатора может способствовать повышению , а потому необходим достаточно жесткий контроль со стороны центрального банка по объему денежной базы и денежных агрегатов.

Значение денежного мультипликатора для экономики состоит в том, что в результате денежной мультипликации происходит повышение уровня , а национальное хозяйство получает необходимые для воспроизводственного процесса ресурсы в виде дополнительных кредитов. Денежный мультипликатор еще называют , кредитным или депозитным.

Впервые термин «мультипликатор» использовал английский экономист Р. Канн в 1931 г., а позже теорию мультипликатора развил Дж. М. Кейнс в своей работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936).

Как уже сказано в предыдущих главах, определение денег и компоненты денежной массы нс имеют четких границ и ясных обоснований. Это создаст немалые трудности в оценке предложения денег и контроле за их динамикой. Наличность – банкноты и монеты – выпускаются в современных условиях исключительно центральным банком страны. Но это лишь малая часть активов, которые могут функционировать в качестве высоколиквидных средств. К наличности присоединяются разного рода депозиты банков. Затем в действие вступают финансовые посредники, предлагая такие квазиденежные заменители, которые могут конкурировать с полноценными деньгами. И список участников денежного процесса не является закрытым! Так как конкуренция в финансовом секторе за ликвидные ресурсы велика, можно ожидать появления все новых и новых, все более изощренных финансовых продуктов, обращающихся наряду или даже вместо традиционных денег.

Но рассмотрим все по порядку. Что происходит с денежной массой после того, как центральный банк напечатал новую порцию банкнот или монет?

Механизм формирования предложения денег включает в себя две в чем-то конкурирующие, а в чем-то дополняющие друг друга теории:

• 1) теорию кредитного мультипликатора;
• 2) теорию рыночного равновесия.

Теория кредитного мультипликатора

В любой стране есть просто банки и есть центральный банк. Просто банки – частные коммерческие структуры, в которых мы можем хранить деньги, и которые могут предоставлять нам кредиты. Центральный банк принадлежит государству. Мы не можем там хранить деньги, и центральный банк нс дает населению кредиты. Центральный банк имеет дело только с другими банками.

Центральный банк обладает монополией на выпуск в обращение монет и банкнот. Было время, когда коммерческие банки могли выпускать собственные банкноты. Но потом выяснилось, что более правильно передать печатание денег в ведение государства. В отличие от обычных частных байков государство является более надежным партнером. И хотя сегодня никто уже не меняет банкноты на золото и серебро, сила государства продолжает создавать и поддерживать репутацию национальной денежной единицы.

Монеты и банкноты составляют денежную базу экономики. Величина денежной базы измеряется на определенную дату. Так как монеты и банкноты могут находиться на эту дату как на руках у людей, так и в резервах банков, часто при определении денежной базы уточняют ее состав: наличность в обращении, вне банковской системы и банковские резервы.

Денежная база представляет собой "сырье" для производства денег, самое первое и самое простое предложение денег.

Каким образом денежная база попадает людям, если центральный банк непосредственно не имеет дело с населением и не разбрасывает монеты с воздуха?

Роль банковской системы

После того как центральный банк выпустил монеты и банкноты в обращение, наступает очередь банковской системы. Денежная база первоначально попадает в коммерческие банки. Банки покупают наличность у центрального банка, обменивая денежную базу на ценные бумаги самого ЦБ или правительства, которые у них имеются. Кроме того, банки принимают от населения депозиты. Наличность, приобретенная у центрального банка, и депозиты населения позволяют банкам выдавать кредиты. Депозитно-кредитные операции дают банкам возможность создавать деньги.

Люди открывают в банке счета на достаточно длительные сроки. Если человек положил какую-либо сумму на депозит (банковский счет), то, с одной стороны, банк может располагать этой величиной по своему усмотрению. А с другой стороны, существует определенная вероятность, что на следующий день этот человек захочет забрать все свои деньги из банка. Поэтому банк должен в каждый момент располагать свободными деньгами, которые при необходимости будут выданы держателям депозитов. Наличность в банке хранится в виде резервов. Поскольку банки не всегда благоразумны в выделении резервов, банкам выгодно как можно больше денег выдать в виде ссуд, по которым они получают свой доход (банковский процент), – центральный банк законодательно устанавливает норму обязательного резервирования.

Вопрос для размышления

В США банки обязаны 3% величины депозитов сохранять в виде резервов. В Японии эта величина составляет 1,3%. Банк России установил норму обязательного резервирования на уровне 5%. А в Канаде и Великобритании нормы обязательного резервирования нет. Чем можно объяснить такую разную политику центральных банков?

Пассивные и активные операции банков имеют большое значение для экономики в целом. В результате этих операций изменяется предложение денег в стране.

Посмотрим, как банки создают деньги.

Пусть, например, в экономике действуют три банка. Центральный банк выпустил 100 руб. в обращение. Эта сумма была выплачена работникам, которые положили ее на депозит в первый банк. При норме обязательного резервирования, скажем, в 5% банк обязан выделить резервы в 5 руб. Остальная сумма в 95 руб. будет выдана в виде кредитов фирмам и населению. После того как кредит использован, например, для производства товара, выручка от продажи товара вновь кладется на депозит, теперь, например, во второй банк. Предположим, что величина выручки равняется величине кредита – 95 руб.

Когда 95 руб. оказываются во втором банке, 4 руб. 75 коп. (5% от 95 руб.) останутся в виде обязательного резерва, а 90 руб. 25 коп. будут вновь выданы в кредит. Если затем сумма 90 руб. 25 коп. попадает в третий банк как депозит, 4 руб. 50 коп. пойдут в резерв, а 85 руб. 75 коп. – в новую ссуду. Так депозиты фирм и домохозяйств превращаются через банки в кредиты, а кредиты – вновь в депозиты (рис. 5.5).

Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока величина ссуды не уменьшится до нуля.

Рис. 5.5.

Общая величина денег в экономике будет равняться сумме всех банковских депозитов :

Депозиты составляют денежную массу экономики, поскольку продавцы и покупатели – люди и фирмы – могут использовать банковские счета как средства платежа и средства сохранения стоимости, что характеризует главные функции денег.

По сравнению с денежной базой в 100 руб. совокупное предложение денег в результате деятельности банков возросло в нашем примере в 20 раз.

Кредитно-денежный мультипликатор

Коэффициент прироста предложения денег по отношению к денежной базе называют кредитно-денежным мультипликатором, так как он показывает величину мультипликативного эффекта умножения денег при их попадании в банковскую систему за счет процессов кредитования и депонирования.

Мультипликативный рост денежной массы ограничивается двумя факторами. Норма обязательного резервирования не дает банкам возможности всю сумму депозитов выдать в ссуду. Некоторые очень осторожные банки, кроме того, предпочитают оставлять в резервах чуть больше, чем это предписано центральным банком. Они имеют избыточные резервы, которые тоже уменьшают величину мультипликатора. Помимо резервов часть денежной базы остается в виде наличности на руках у населения и тем самым тоже утекает из мультипликативного процесса банков.

Учитывая эти ограничения, величина кредитно-денежного мультипликатора μ подсчитывается так

где величина с показывает склонность населения хранить деньги в наличности (дома), а не в банке:

где Си – наличность вне банковской системы; DD – общая величина чековых депозитов банковской системы, R – резервы банка (обязательные и избыточные):

Вопрос для размышления

Может ли величина кредитно-денежного мультипликатора быть меньше единицы?

Факторы, влияющие на с, таковы:

• институциональные факторы (способ оплаты труда – в виде наличности или депозитов);
• налоговые ставки на депозиты;
• распространенность пластиковых карт и чековых книжек в экономике;
• ставка процента по депозитам до востребования;
• размер теневой экономики;
• степень доверия населения к банковской системе.

Чем больше в экономике распространены перечисления заработной платы на депозиты в банк (например, посредством выпуска зарплатных банковских карт), тем меньше население склонно использовать наличность, тем бо́льшая в среднем сумма будет храниться в рамках банковской системы, тем меньшей окажется величина с и тем выше будет значение мультипликатора.

Когда государство вводит или увеличивает налоговые ставки на депозитные доходы, население стремится изъять деньги из банков. Величина с сокращается, мультипликатор уменьшается. А вот отмена налогов на депозиты и рост процентных ставок по депозитам, особенно по депозитам до востребования, ведет к уменьшению с и увеличению мультипликатора.

Чем более распространенными являются платежи с помощью пластиковых карт или чековых книжек, тем меньше требуется наличности, тем охотнее население держит деньги в банке, тем меньшей будет величина с и большей – величина мультипликатора.

Наличие теневой экономики стимулирует обращение денег вне банковской системы, поскольку банковские транзакции легко отследить, а теневые компании не любят контроля. Поэтому чем больше в экономике представлен теневой сектор, тем выше будет спрос на наличность, меньше потребности в банковских депозитах, больше величина с и меньше мультипликатор.

Чем больше доверие домохозяйств и фирм к своей банковской системе, тем охотнее экономические агенты помещают средства в банки и оставляют их там на длительные периоды, тем меньше будет значение с и больше мультипликатор.

Задача, иллюстрирующая теорию

Пусть в данной банковской системе норма обязательных резервов установлена на уровне 20%. В настоящий момент банк не имеет избыточных резервов. Теперь предположим, что г-жа Ильинская кладет 100 руб. на свой текущий счет в этом банке.

А. Не прибегая к помощи математических формул, объясните, почему данное действие (размещение денег в банке) может привести к увеличению предложения денег больше чем на 100 руб.

Ответ

Предложение денег включает в себя не только наличные деньги, но и в том числе депозитные вклады до востребования. То есть деньги на счету г-жи Ильинской (100 руб.) также будут учтены в предложении денег, поскольку она может ими воспользоваться так же, как если бы они остались у нее в виде наличности. Но, кроме этого, получив в свое распоряжение вклад г-жи Ильинской и отложив 20 руб. из них в обязательный резерв, банк выдаст остальные 80 руб. в качестве ссуды другому человеку или фирме. Эти 80 руб. будут учтены в подсчете предложения денег либо в качестве наличных денег (если данный индивид решит внести свой посильный вклад в теневую экономику или решит хранить купюры в кошельке) либо будут учтены далее по цепочке как депозит второго гражданина в следующем банке и т.д.

Б. Обсудите два ограничения этого процесса.

Ответ

Во-первых, снижение номинальной ставки процента снижает доходность и увеличивает ликвидность денег. Это может оттолкнуть индивидов от использования банковских вкладов, банковская система в целом станет работать менее эффективно.

Во-вторых, общий спад экономики может побудить банки формировать избыточные резервы, кроме обязательных 20%. Это также заставит процесс прекратиться гораздо раньше, чем намечено теоретически. * 1 * 1

Однако банки предлагают клиентам не только текущие депозиты, функционирующие в качестве хороших заменителей наличных денег, но и срочные вклады, которые в меньшей степени могут выполнять функции денег. Чем больше срочных вкладов представлено в банковской системе, тем меньше величина мультипликативного эффекта.

Чтобы учесть дополнительное воздействие срочных депозитов на процесс создания денег, можно использовать еще одну, более сложную, формулу кредитно-денежного мультипликатора:

где с – отношение наличности к депозитам; t – отношение срочных депозитов к текущим депозитам; RR – норма обязательного резервирования; ER – норма избыточных резервов банков.

Общая величина прироста предложения денег после того, как центральный банк увеличил денежную базу, составит

где ΔM S – изменение предложения денег; ΔΜ 0 – изменение денежной базы; μ – величина мультипликатора.

Благодаря действию мультипликатора, воздействие центрального банка на предложение денег – и в сторону увеличения и в сторону уменьшения – оказывается значительным. Центральному банку достаточно чуть-чуть изменить первоначальный объем наличности – и результат будет существенным. Такая мультипликативная зависимость заставляет центральный банк ответственно и серьезно подходить к монетарному регулированию экономики.

• Здесь используется формула геометрической прогрессии.

При существовании двух уровней банковской системы механизм эмиссии действует на основе денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Механизм денежного мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень – центральный банк управляет механизмом, второй уровень – коммерческий банк заставляет его действовать. Для того, чтобы раскрыть механизм действия денежного мультипликатора, необходимо выяснить как банки создают деньги.

Предположим, что в условной стране А у предпринимателя имеется 1000 руб. наличных денег, которые временно свободны. Он решает положить их в один из коммерческих банков, где у него открыт счет (назовем его – Банк 1).

Эта операция в балансе Банка 1 отразится следующим образом:

Деньги в банке не хранятся, как в сейфе. Они нужны ему для предоставления ссуды тому, кто в ней нуждается. Банк не хранит деньги, а обеспечивает их учет. Основной функцией банка является предоставление кредитов промышленности. Исходя из своих коммерческих интересов Банк 1 будет стремиться использовать полученные деньги – выдать ссуду другому заемщику исходя из своих возможностей. Однако он может использовать только часть полученных денег, так как обязан некоторую сумму перечислить в резервный фонд центрального банка страны. Предположим, что в нашем примере существует только один вид вкладов, по которому норма резервирования составляет 20%. Это означает, что, получив 1000 руб. наличных денег, банк обязан 200 руб. перечислить в резервный фонд, а 800 руб. может выдать в виде ссуды тому, кто в настоящий момент нуждается в денежных средствах.

Баланс Банка 1 после этих операций будет иметь вид:

Таким образом, в результате этой операции Банк 1 создал дополнительно 800 руб., которые прибавятся к первоначальной сумме наличных денег – 1000 руб., и общая денежная масса в экономической системе теперь составляет (1000 + 800) руб.

Полученные деньги заемщик Банка 1 положит в свой коммерческий банк, назовем его – Банк 2 . Аналогичные операции по резервированию и ссудам в балансе Банка 2 отразятся следующим образом:

Итак, создано еще дополнительно 640 руб. и денежная масса в системе составит: (1000 + 800 + 640) руб. Если кредит в 640 руб., выданный Банком 2 , вкладывается в следующий банк, который отдает 20% в резерв, а 80% снова отдает в долг, то сумма денег в экономике увеличится еще на 512 руб. В конечном итоге депозиты теоретически могут возрасти в 1/г раз по сравнению с первоначально поступившей в банковскую систему величиной наличных денег:

где r – норма банковских резервов.

Коэффициент 1/ r получил в теории денежного обращения название денежный мультипликатор, а количество наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему, – базовые деньги или денежная база.

Денежный мультипликатор (т) – коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в результате безналичной эмиссии (банковской эмиссии). Он показывает, во сколько раз денежная масса больше величины наличных денег в банковской системе.

Денежная база (Н) – самостоятельный компонент денежной массы, который характеризует величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков.

Предложение денег в современном мире определяется, как правило, величиной безналичной эмиссии. Размеры этой эмиссии зависят не только от размеров денежной базы, но и от уровня развития и условий функционирования коммерческих банков, т.е. от способности банковской системы к расширению поступающих в нее средств. Показателем, характеризующим эту способность банковской системы, является денежный мультипликатор. Статистическое изучение этого показателя, т.е. исчисление уровня, выявление факторов его изменения и определение степени их влияния, является важнейшей задачей статистики денежного обращения.

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше количества первоначально поступивших в систему базовых денег, и равен:

,

где m – денежный мультипликатор;

М – денежная масса;

Н – денежная база.

Одновременно в соответствии с экономической теорией мультипликатор является величиной, обратной норме резервирования:

,

т.е. его можно определить исходя из величины нормы резервирования.

В зависимости от способа исчисления денежной массы, денежной базы и нормы резервирования существует несколько подходов к исчислению величины денежного мультипликатора, каждый из которых отражает различные стороны мультипликационного эффекта и позволяет исследовать факторы, влияющие на его динамику.

Если в качестве величины денежной массы принять агрегат М2, то

.

Получаем фактическое значение мультипликатора, характеризующее общие условия функционирования денежной системы: развитие банковской и кредитной систем, условия резервирования, устанавливаемые центральным банком, и систему контроля за их исполнением, структуру денежной массы и прежде всего долю наличных денег и систему их обращения.

Другой подход к исчислению мультипликатора, базирующийся на том, что он является величиной, обратной норме резервирования, позволяет исчислить верхнюю границу его изменения.

В Республике Беларусь система минимальных обязательных резервов введена с образованием Национального банка. В соответствии с этой системой НБ РБ устанавливает некий минимальный процент от величины депозита, который фиксирует размер денежных средств, обязательных для хранения каждым банком в форме наличных денег в НБ РБ, т.е.

Резервы = r  Депозиты.

Если норма резервирования составляет 20%, это значит, что коммерческий банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн. руб., должен располагать в НБ РБ резервом в сумме 200 тыс. руб. Если в следующем месяце его срочные обязательства повысятся до 2 млн руб., то коммерческий банк должен увеличить свой резерв до 400 тыс. руб.

В реальной действительности единой нормы резервирования не существует. Норма резервирования имеет разные значения для депозитов, различающихся по срокам, объемам и видам привлеченных денежных средств. Например, различия могут составлять:

по счетам до востребования и срочным обязательствам коммерческого банка до 30 дней – 20%;

по срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней – 14%;

по срочным обязательствам свыше 90 дней – 10%;

по средствам на счетах в иностранной валюте – 1,5%.

Норма резервирования может быть исчислена как отношение суммы резервов НБ РБ к величине депозитов банковской системы:

.

Величина денежного мультипликатора, как тождественно равная обратной ей величине, равна:

.

В этом случае мультипликатор характеризует фактические возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику.

Кроме этих различий, величина нормы резервирования по отдельным видам вкладов может меняться в течение периода в зависимости от задач, решаемых в рамках денежно-кредитной политики государства.

Таким образом, НБ РБ, управляя механизмом денежного мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым, выполняя одну из своих функций – функцию денежно-кредитного регулирования.

Рассматривая процесс депозитного расширения, мы предположили, что: 1) деньги не покидают банковскую сферу и не оседают в виде наличности, 2) кредитные возможности используются банками полностью и 3) предложение денег определяется только поведением банковского сектора. Однако, изучая предложение денег, следует иметь в виду, что на его величину оказывает влияние поведение домохозяйств и фирм (небанковского сектора), а также важно учесть тот факт, что коммерческие банки могут использовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себя избыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условиях изменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, однако его величина будет иной. Выведем формулу денежного мультипликатора .

Денежная масса (М1) состоит из средств на руках у населения (наличные деньги) и средств на текущих банковских счетах (депозиты): М = С + D

Однако центральный банк, который осуществляет контроль за предложением денег, не может непосредственно воздействовать на величину предложения денег, поскольку не он определяет величину депозитов, а может только косвенным образом влиять на их величину через изменение нормы резервных требований. Центральный банк регулирует только величину наличности (поскольку он сам ее пускает в обращение) и величину резервов (поскольку они хранятся на его счетах). Сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком, носит название денежной базы (monetary base) или денег повышенной мощности (high-powered money) и обозначается Н:

Н = С + R

Каким образом центральный банк может контролировать и регулировать денежную массу? Это оказывается возможным через регулирование величины денежной базы, поскольку денежная масса представляет собой произведение величины денежной базы на величину денежного мультипликатора.

Чтобы вывести денежный мультипликатор, введем следующие понятия: 1) норма резервирования rr (reserve ratio), которая равна отношению величины резервов к величине депозитов: rr = R/D или доле депозитов, помещенных банками в резервы. Она определяется экономической политикой банков и регулирующими их деятельность законами; 2) норма депонирования сr (), которая равна отношению наличности к депозитам: сr = С/D. Она характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличными деньгами и банковскими депозитами.

Поскольку С = сr х D, а R = rr х D, то можно записать:

М = С + D = сr х D + D = (сr + 1) х D (1)

Н = С + R = сr х D + rr х D = (сr + rr) х D (2)

Разделим (1) на (2), получим:

М (сr + 1) х D (сr + 1) (cr + 1)

—— = ————— = ———— отсюда M = ———— H

Н (сr + rr) х D (сr + rr) (cr + rr)

(cr + 1)

М = multден x H multден = ———-

(сr + rr)

Величина представляет собой денежный мультипликатор или мультипликатор денежной базы , т.е. коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу. Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличить денежную массу, он должен увеличить денежную базу, а если он хочет уменьшить предложение денег, то денежная база должна быть уменьшена.

Заметим, что если предположить, что наличность отсутствует (С=0), и все деньги обращаются только в банковской системе, то из денежного мультипликатора мы получим банковский (депозитный) мультипликатор: multD = 1/ rr . Не случайно банковский мультипликатор часто называют «простым денежным мультипликатором» (simple money multiplier), а денежный мультипликатор — сложным денежным мультипликатором или просто денежным мультипликатором (money multiplier).

Величина денежного мультипликатора зависит от нормы резервирования и нормы депонирования.

Кредитная система

Чем они выше, т.е. чем больше доля резервов, которую банки не выдают в кредит и чем выше доля наличности, которую хранит население на руках, не вкладывая ее на банковские счета, тем величина мультипликатора меньше. Это можно показать на графике, на котором представлено соотношение денежной базы (Н) и денежной массы (М) через денежный мультипликатор, равный: (сr + 1)/(сr + rr) Очевидно, что тангенс угла наклона равен (cr + rr)/(cr + 1) (рис.12.5.).

При неизменной величине денежной базы Н1 рост нормы депонирования от сr1 до сr2 сокращает величину денежного мультипликатора и увеличивает наклон кривой денежной массы (предложения денег), в результате предложение денег сокращается от М1 до М2. Чтобы при снижении величины мультипликатора денежная масса не изменилась (сохранилась на уровне М1, центральный банк должен увеличить денежную базу до Н2. Итак, рост нормы депонирования уменьшает величину мультипликатора. Аналогично можно показать, что рост нормы резервирования (увеличения банками доли депозитов, хранимых в виде резервов), т.е. чем больше величина избыточных, не выдаваемых в кредит, банковских резервов, тем меньше величина мультипликатора.

Как рассчитывается денежный мультипликатор с учетом нормы депонирования

В прошлой статье мы рассмотрели, каким образом банки создают деньги за счет кредитно-депозитных операций. Денежная масса в стране теоретически может превысить денежную базу на величину, обратную норме обязательных резервов. Таким образом, изменяя норму резервирования, ЦБ может управлять денежной массой.

Но в прошлом примере мы сознательно пошли на следующее допущение: все денежные средства в процессе обмена (сделок между клиентами) возвращались обратно в банковскую систему на счета клиентов. Но в реальной жизни такое практически недостижимо – в любой стране часть денежной массы находится на руках населения в виде наличных денег.

Экономика_Ефимова Е.Г_Уч. пос_МГИУ, 2005

Сегодня поговорим о влиянии этого фактора. Статья будет больше теоретической, но приведенные теоретические основы очень важны для понимания взаимосвязей между процессами. А выявление взаимосвязей между глобальными процессами, понимание того, что происходит в стране на макроуровне очень важно для правильного восприятия информации и управления личными финансами.

Расчет денежного мультипликатора в случае хранения части сбережений в виде наличных денег

Теоретические выкладки взаимосвязи денежного мультипликатора от соотношения между безналичными денежными средствами и наличными деньгами выглядят следующим образом.

В приведенных расчетах мы ввели очень важный показатель норма депонирования – отношение наличных денег (в виде банкнот и монет) к безналичным. Денежный мультипликатор – отношение денежной массы к денежной базе, зависит от нормы депонирования, а также от нормы резервирования (норматив обязательных резервов). При этом норма депонирования находится как в числителе денежного мультипликатора, так и в знаменателе.

Что характеризует показатель норма депонирования и от чего он зависит?

Норма депонирования, как уже было отмечено, это отношение наличных денег к безналичным. Когда произойдет увеличение показателя? Когда увеличится количество наличных денег в стране (по отношению к безналичным). Для предприятий уровень наличных денег, и расчеты, которые могут быть произведены с помощью «налички», регулируются законодательством. Предприятия должны производить расчеты с помощью безналичных денежных средств.

Население же, как правило, предпочитает расчеты с помощью наличных денег. Конечно, в последнее время все больше количество людей рассчитываются за товары и услуги с помощью пластиковых карт, безналичными переводами. Но здесь, как говорится, «еще есть куда расти».

Еще один важный момент – как население предпочитает сберегать свои денежные средства. В периоды финансовой устойчивости население размещает свои сбережения во вклады с целью получения дополнительного дохода. Однако в периоды финансовой нестабильности, особенно в острых фазах, население совершает «набеги на банки», досрочно расторгает свои вклады и «уходит в наличку». Если в этот момент наблюдается процесс ослабления национальной валюты – девальвация, то часть денег конвертируется в «доллары» и «евро» (часть рублей возвращается в кассы обменных пунктов).

Таким образом, норма депонирования косвенно характеризует уровень доверия к банковской системе страны.

Влияние нормы депонирования на денежный мультипликатор

Из полученной формулы m=(cr+1)/(cr+rr) очевидно, что, несмотря на то, что норма депонирования cr находится как в числителе, так и в знаменателе, влияние на денежный мультипликатор m норма депонирования все же оказывает. При значения cr, приближающимся к 0, денежный мультипликатор стремится к значения 1/rr – величине, обратно пропорциональной норме резервирования. Если же значение cr будет приближаться к 1 (а теоретически возможен случай, когда cr будет больше 1 – наличных денег в стране больше чем безналичных), то значение денежного мультипликатора будет в меньшей степени зависеть от норматива обязательных резервов.

В одной из предыдущих статей мы приводили график динамики M0/M2 – отношения наличных денег к денежной массе.

Видоизменив этот график, получим динамику нормы депонирования — отношение величины наличных денег к безналичным денежным средствам.

Подписка на наши новости очень важна – она позволит не пропустить ни одной темы нашего сайта. Возможно, Вам также будут интересны услуги в сфере финансов , которые мы готовы предложить Вам. Для более подробной информации перейдите, пожалуйста, по ссылке.

Также не забываем делиться с друзьями с помощью кнопок социальных сетей

Денежный мультипликатор

На третьем этапе получатель ссуды в 68 центов 13,6 цента оставляет наличными (соотношение 1:4), а 54,4 цента помещает в свой банк.

Из них банк может выдать ссуду в размере 54,4 цента за минусом 15%, т.е. 46,24 цента. Следовательно, денежная масса возрастет уже на 2,1424 цента (1,68 + 46,24).

Количество денег на каждом этапе увеличивается, однако прирост становится все меньше. Наконец, он оказывается настолько мал, что им можно пренебречь. В конечном итоге денежная масса увеличится на 3,125 дол. Многократное увеличение денежной массы происходит потому, что операции на открытом рынке изменяют объем запасов так называемых денег повышенной силы – Н.

Деньги повышенной силы Н – это сумма наличных денег, выпущенных в обращение, плюс банковские депозиты в ЦБ. Деньги повышенной силы называют также денежной базой. Тогда
Денежная масса = МД Н.

Запас денег повышенной силы зависит от ЦБ. Кроме операций на открытом рынке ЦБ может влиять на денежную массу с помощью денежного мультипликатора через изменение нормы обязательных резервов. В общем виде данный механизм представлен на рис. 7.6.

Рис. 7.6. Регулирование денежной массы

Из рисунка видно, что деньги повышенной эффективности подразделяются на наличные деньги на руках у населения и банковские резервы. Часть денег повышенной силы – наличность – непосредственно входит в состав денежной массы. Другая часть представляет собой резервы коммерческих банков, которые создают, генерируют гораздо большую сумму депозитов, в чем и состоит источник повышенной эффективности этих денег. При этом, чем ниже норма обязательных банковских резервов, тем значительнее масштабы образующейся денежной массы. Рисунок показывает, что наличные деньги и депозиты в совокупности образуют денежную массу МI. Отношение МI к Н (деньгам повышенной силы) образует денежный мультипликатор. Из рисунка видно, каким образом ЦБ регулирует денежную массу. Этот контроль осуществляется через операции на открытом рынке, изменяющие количество денег повышенной силы, а также через способность ЦБ влиять на величину денежного мультипликатора, варьируя норму обязательных банковских резервов и учетную ставку.

Учебно-методический комплекс по «Экономической теории» Ч.1 «Основы экономической теории»: учебно — методическое пособие. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2010. Составители: Огородникова Т.В., Сергеева С.В.

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

(Финансовый университет)

Институт сокращённых программ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Деньги, Кредит, Банки

вариант №41

Денежные мультипликаторы в современной России.

Выполнил: студент ИСП

(группа БУ набор 06.03.2010)

Кацин Алексей Сергеевич

Проверила:

Доцент, Кандидат экономических наук

Афанасьева Оксана Николаевна

В данной работе мы введем понятия нормы обязательных банковских резервов, банковского и денежного мультипликаторов и попытаемся вычислить эти показатели для РФ на 01.10.2011.

ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

Норма обязательных банковских резервов

3. Денежный мультипликатор

Список используемой литературы

Приложение 1

1.Норма обязательных банковских резервов

Норма обязательных банковских резервов (или норма резервных требований – required reserve ratio — rr) представляет собой выраженную в процентах долю от общей суммы депозитов, которую коммерческие банки не имеют права выдавать в кредит, и которую они хранят в Центральном банке в виде беспроцентных вкладов. Для того, чтобы определить величину обязательных резервов (required reserves) банка, нужно величину депозитов (deposits — D) умножить на норму резервных требований:

Очевидно, что при системе полного резервирования норма резервных требований равна 1, а при системе частичного резервирования 0 < rr < 1.

Если из общей величины депозитов вычесть величину обязательных резервов, то мы получим величину кредитных возможностей или избыточные резервы (сверх обязательных):

В таблице Т.П.1. (см. приложение) представлены нормы обязательных резервов, установленные Центральным Банком РФ (данные на 1 ноября 2011 года). Из таблицы следует, что, с депозита, размещенного в коммерческом банке гражданином РФ или юридическим лицом, банк хранит 4,0 % в Центральном Банке РФ в качестве резерва. Для дальнейших расчетов будет использовать коэффициент rr=0,04.

2. Банковский (депозитный) мультипликатор

Благодаря системе именно частичного, а не полного резервирования, рассмотренной в предыдущей главе, вследствие активных банковских операций происходит безналичная эмиссия денег. А государство, в свою очередь, может контролировать эту безналичную эмиссию по средствам регулирования параметра rr (нормы обязательного резервирования) Давайте проследим процесс. На рисунке (Р.Г2.1.) представлен механизм безналичной эмиссии.

Р.Г2.1. Механизм безналичной эмиссии.

Процесс создания денег называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Он начинается в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты коммерческого банка, т.е. если наличные деньги превращаются в безналичные. Если величина депозитов уменьшается, т.е. клиент снимает деньги со своего счета, то произойдет противоположный процесс – кредитное сжатие.

Предположим, что в Банк 1 попадает депозит, равный D=1000 руб, а норма резервных требований по России, как мы оговорили в предыдущей главе принимаем 4% . В этом случае Банк 1 должен отчислить Rоб =40 руб в обязательные резервы (Rоб.= D×r = 1000×0,04=40), и его кредитные возможности составят 960 руб (К = D×(1 –rr) = 1000 ×(1– 0.04) = 960). Если он их использует полностью, то его клиент (Клиент 2) получит в кредит 960 руб. Эти средства Клиент 2 использует на покупку необходимых ему товаров и услуг (фирма – инвестиционных, а домохозяйство – потребительских или покупку жилья), создав продавцу (Клиент 3) доход (выручку), который попадет на его (продавца) расчетный счет в Банке 2. Банк 2, получив депозит, равный 960 руб, отчислит в обязательные резервы 960 руб×0.04 = 38,4 руб, и его кредитные возможности составят 960× (1–0.04) = 921,6 руб, выдав которые в кредит Банк 2 даст возможность своему клиенту (Клиент 4) оплатить сделку (покупку) на эту сумму, т.е. обеспечат выручку продавцу (Клиент 5), и 921,6 руб в виде депозита попадут на расчетный счет этого продавца в Банке 3. и т.д. Получим своеобразную пирамиду:

Это и есть процесс депозитного расширения. Если деньги не будут покидать банковскую сферы и оседать у экономических агентов в виде наличных денег, а банки будут полностью использовать свои кредитные возможности, то общая сумма денег (общая сумма депозитов банка 1,2,3…N, созданная коммерческими банками, составит:

Домножим выражение на , тогда

На 01.01.2011 в Российской Федерации действовало 1’012 банков. Так как 0 можно считать за 0. Следовательно :

Подставим наши данные в формулу Ф.Г2.1:

Таким образом произошла безналичная эмиссия в размере 24000руб (25000руб-1000руб).

Величина носит название банковского (или кредитного, или депозитного) мультипликатора Еще одно его название – мультипликатор депозитного расширения. Все эти термины означают одно и то же, а именно: если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличивается в большей степени. Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу. Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если Центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не случайно это есть один из важных инструментов монетарной политики (политики по регулированию денежной массы) Центрального банка. Формула для мультипликатора:

Продолжим преобразование. Давайте соединим формулы Ф.Г1.1 и Ф.Г2.1, получим:

Мы получили интересный результат – депозит, положенный в первый банк равен суммам всех обязательных отчислений резервов из всех банков в цепочке. (См. рисунок Р.Г2.1). Другими словами, сумма отданная наличными в коммерческий банк в полном своем объёме попадает в распоряжение государства в виде резервных фондов, независимо от нормы резервирования. Вот такой парадокс можно получить, при ряде допущений, сделанных нами:

1) деньги не покидают банковскую сферу и не оседают в виде наличности,

2) кредитные возможности используются банками полностью

3) предложение денег определяется только поведением банковского сектора.

3. Денежный мультипликатор

Изучая предложение денег, следует иметь в виду, что на его величину оказывает влияние поведение домохозяйств и фирм (небанковского сектора), а также важно учесть тот факт, что коммерческие банки могут использовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себя избыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условиях изменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, однако его величина будет иной. Выведем формулу денежного мультипликатора. Для этого введем ещё 3 понятия:

Денежная масса (M2) (национальное определение) – совокупность денежных средств в валюте РФ, предназначенная для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления финансовыми (кроме кредитных) и нефинансовыми организациями и физическими лицами – резидентами РФ. Рассмотрим структуру агрегата М2 более подробно:

М0 = Наличные деньги в обращении.

М1 = М0 + средства на расчетных счетах и на текущих счетах (для фирм, имеющих ограничение экономической самостоятельности, использование средств ограничивается сметой – получение наличных на з/п и др. расходы) + средства на бюджетных счетах (бюджетные организации – казначейство) + средства на счетах до востребования + средства на карточных счетах

М2 = М1 + срочные вклады до 1 года. Следовательно:

Денежная база.(H) — high-powered money- характеризует денежно-кредитные обязательства БР в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы; Денежная база не является денежным агрегатом, а представляет основу для их формирования; Это деньги «повышенной эффективности».

Структура ДБ = Наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах КО+Обязательные резервы+Обязательства БР по обратному выкупу ценных бумаг

Средства резервирования по валютным операциям, внесенные в БР. Следовательно это сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком. Запишем в виде формулы:

Норма депонирования (сr) — характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличными деньгами и банковскими депозитами. Записывается формулой:

Теперь определим денежный мультипликатор и получим формулу для его вычисления, сделав ряд преобразований, используя ранее полученные формулы:

Этот коэффициент показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу. Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличить денежную массу, он должен увеличить денежную базу, а если он хочет уменьшить предложение денег, то денежная база должна быть уменьшена. Заметим, что если предположить, что наличность отсутствует (С=0), и все деньги обращаются только в банковской системе, то из денежного мультипликатора мы получим банковский (депозитный) мультипликатор.

4. Денежные мультипликаторы в современной России.

Вот данные с сайта ЦБ на 01.10.2011.

Страницы:12следующая →

Денежная база - это совокупность обязательств центрального банка.

Денежная база и денежная масса

Денежная база не является ни одним из агрегатов денежной массы, но включает в себя денежный агрегат М0 (наличная национальная валюта в обращении за пределами кредитных организаций). Помимо М0 денежная база всегда включает в себя наличную национальную валюту в кассах кредитных организаций и счета кредитных организаций в центральном банке (обязательные резервы R), которые могут выступать в качестве обязательных резервов по привлечённым депозитам и средства проведения расчётов. Другие обязательства центрального банка перед финансовыми и нефинансовыми корпорациями, резидентными домохозяйствами и некоммерческими организациями, обслуживающими домохозяйства, а также обязательства центрального банка перед другими органами государственной власти в форме наличных денег также могут включаться в состав денежной базы.

ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

Национальные определения понятия «денежная база» могут несколько различаться. Более того, в национальной статистике могут выделяться несколько показателей денежной базы.

Определение денежной базы Банком России

Центральным Банком в России рассчитываются показатели «денежная база в узком определении» и «денежная база в широком определении».

Узкая денежная база

Денежная база в узком определении включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учётом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций по привлечённым средствам в национальной валюте, депонируемые (от лат. dēpōnō - «кладу, оставляю») в Банке России. Информация об объёме денежной базы в узком определении публикуется Банком России еженедельно в форме пресс-релизов.

Широкая денежная база

Денежная база в широком определении включает в себя:

1. Выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, в том числе остатки средств в кассах кредитных организаций;
2. Остатки на счетах обязательных резервов, по привлечённым кредитными организациями средствам в национальной и иностранной валюте, депонируемые в Банке России;
3. Средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усреднённые остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России;
4. Вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости);
5. Иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации.

Информация об объёме и структуре денежной базы в широком определении публикуется ежемесячно в базе данных ЦБ РФ и в «Бюллетене банковской статистики».

Денежная база и денежный мультипликатор

Денежный мультипликатор (от лат. multiplicare - множить, приумножать, увеличивать) - это экономический коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и демонстрирующий теоретически возможную степень роста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций. Этот коэффициент связывает денежную базу и денежную массу. Он показывает сколько получится денег в результате мультипликации из изначальных денег, выпущенных центральным банком. Денежный мультипликатор равен отношению: (1 + коэффициент депонирования cr) / (кф. депонирования cr + норма обязательных резервов rr) и зависит от этих двух величин:
коэффициент депонирования;
норма обязательных резервов.

Как это работает?
Например, если люди не доверяют банковской системе и не несут банкам свои наличные деньги, тогда в экономике страны доля наличных денег увеличивается и cr увеличивается, тогда мультипликатор станет меньше. То есть, из той же денежной базы можно будет сделать меньше денежной массы.

Если же повысить норму обязательных резервов, заставить банки резервировать больше денег вкладчиков и меньше выдавать в кредит будет меньше кредитов, сократится кредитная эмиссия и опять, из той же самой денежной базы будет создано меньше денежной массы. Мультипликатор станет меньше. То же самое произойдет и в том случае, если банки начнут осторожничать с кредитами и к норме обязательных резервов добавят избыточные резервы. Меньше пойдет т.н. кредитная мультипликация и денежная масса будет создана в меньшем объёме.

Предложение денег. Денежный и банковский мультипликатор

Предложение денег (MS) включает наличность (C) вне банковской системы и депозиты (D), которые экон агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат Ml): Ms = C+D . Современная банковская система — это система счастичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд. В отличие от др. фин-вых институтов, банки обладают спос-тью увеличивать S денег ("создавать деньги").Кредитная мультипликация — процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

Денежный мультипликатор

В общем виде дополнительное S денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно: Мs= ,гдеrr — норма банковских резервов, D — первоначальный вклад. Коэффициент 1/rr —банковским мультипликатором, или мультипликатором денежной экспансии. Более общая модель S денег строится с учетом роли ЦБ, а также с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность. Она включает ряд новых переменных. Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) — это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ. Наличность является непосредственной частью S денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая S денег. Обозначим денежную базу через MB, банковские резервы через R, тогда: MB = C+R, где MB — денежная база, С — наличность, * R — резервы. Ms=C+D, где Ms— предложение денег, С — наличность, D — депозиты до востребования. Денежный мультипликатор (m) — это отношение S денег к денежной базе: т = Ms/MB Мs = тМВ Денежный мультипликатор можно представить черезотношение наличность-депозиты сr (коэффициент депонирования) и резервы-депозиты rr (норму резервирования):

Разделим почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D (депозиты) и получим:

Величина сr определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение rr зависит отнормы обязательных резервов, устанавливаемой ЦБ, и от величиныизбыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.

Теперь предложение денег можно представить как

Ms=

Т.е. S денег прямо зависит от величиныденежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется S денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор.

Похожая информация:

1. Gerund переводится на русский язык существительным, деепричастием, инфинитивом или целым предложением
2. IV.Выпишите из абзаца 3 предложение, содержащее форму сравнения, и переведите его на русский язык
3. MPC-MPS, мультипликатор, акселератор
4. А) Назовите номер абзаца, в котором Participle I (причастие I) является определением. Выпишите это предложение и переведите его на русский язык
5. А) Прочитайте текст и разделите его на абзацы. Выразите мысль каждого абзаца одним предложением
6. А) составьте предложение, используя объектный инфинитивный оборот
7. А. Совокупный спрос и совокупное предложение
8. А13. Укажите предложение, в котором нужно поставить одну запятую. (Знаки препинания не расставлены)
9. А21. Укажите предложение, в котором нужно поставить две запятые. (Запятые в предложениях не расставлены.)
10. А22. Укажите предложение, в котором нужно поставить одну запятую